Авторы привели веские аргументы в пользу разработки стимулов для LPs, например, для вкладчиков, которые токенизация это могут выкупить больше токенов, чем внесли их в кредитный пул. Более того, они формализовали понятие безопасности использования токенов, которое представляет собой некий компромисс между займом и его погашением, регулируемый плавающей процентной ставкой. После токенизации права на реальный объект могут передать другому лицу, например по решению суда.
Облигации правительства США (Treasuries)
Например, ERC-1400 является стандартом для security стратегии торговли на криптобирже token, построенного исключительно на блокчейне Ethereum. Рост популярности токенизации активов устраняет разрыв между традиционными и новыми рынками капитала. Предложение токенов безопасности (Security Token Offering, STO) – это новая форма сбора средств в условиях токенизации.
Абстракция аккаунтов: необходимость для криптовалютного мира
Например, некоторые работы одного из самых популярных и культовых современных художников Бэнкси были проданы именно в виде NFT-токенов. – гибридный токен (Hybrid toke, HT), сочетающий в себе элементы утилитарного и инвестиционного токенов, а также всех их разновидностей (платежного, валютного, дивидендного, долгового и обеспеченных активами токенов). Кроме того, токенизация снижает связанные с этим затраты, например на хранение и доставку актива. Хранить токен на владение зерном или вином в цифровом кошельке гораздо дешевле, чем арендовать зернохранилище или винный погреб. В ЦБ отмечают, что ликвидность токенизированного актива реального мира может быть выше, чем ликвидность самого исходного актива. Торговать физическими товарами не всегда удобно, особенно если они представляют большую ценность, например если речь о предметах искусства или драгоценных камнях.
Роль токенизации в защите данных
Одним из наиболее многообещающих преимуществ токенизации активов является компонуемость – соединение стоимости реальных активов с возможностью их компоновки в рамках экосистемы DeFi. Иначе говоря, позволяя дробить активы на доли прав владения, блокчейн в конечном счете создает на рынке большую ликвидность. Децентрализованные денежные рынки вокруг токенизированных реальных активов позволяют пользователям зарабатывать дополнительный доход от процентов, полученных от использования залога вне сети. Это еще больше повышает ликвидность для пространства экосистемы DeFi, доступ к которой расширяет инвестиционные возможности розничных инвесторов. Иными словами, компонуемость активов, поддерживая инклюзивное финансирование, открывает для широкого круга инвесторов новый рынок денег и капиталов. При этом одноранговая торговля (peer-to-peer trading) предлагает частным инвесторам безопасную и надежную инфраструктуру, одновременно сопровождая это большей свободой, внутренним контролем и необходимой для рынка прозрачностью.
Как абстракция аккаунтов позволяет проводить безгазовые криптотранзакции
Однако вызовы, такие как регуляторные вопросы, должны быть преодолены. В будущем, токенизация позволит инвесторам более свободно и гибко управлять своими активами, снижая издержки и увеличивая прозрачность операций. В то же время данные методы не совсем совершенны, они еще уязвимы (Сидоренко, 2023a; 2023b), о чем свидетельствуют потери на сумму более 2,5 млрд долл. США, возникшие в блокчейн-мостах (более 110 мостов) самых популярных кроссчейн-приложений DeFi (Belchior et al., 2023a; Lee et al., 2022). Самыми востребованными платформами в экомистеме DeFi являлись Ethereum, BSC, Polygon, Avalanche, Fantom, Arbitrum, Optimism, Salona и Tron. При этом наибольшее количество приложений существовало на Ethereum (614), BSC (513), Polygon (384) и Avalanche (277).
Это означает, что деятельность фондов регулируется и контролируется компетентными органами. Инвестфонды подчиняются законодательству и выполняют все необходимые процедуры, чтобы гарантировать безопасность и законность своих операций. Кроме того, организации постоянно работают над улучшением методов безопасности и мониторингом рисков. Это позволяет оперативно реагировать на любые потенциальные угрозы и предотвращать нежелательные события. Финансовые рынки — один из сегментов, которые наиболее быстро адаптировались к тенденции токенизации.
Допустим, вы занимаетесь традиционным бизнесом — продаете коллекционный виски. Вам важно понять, захотят ли ваши клиенты покупать токены, а не просто бутылки. Или, может быть, вам выгоднее напрямую привлекать криптоинвесторов, которые привыкли инвестировать в цифровой среде и отлично понимают, как устроена токенизация. Составив портрет целевой аудитории, вы продумываете маркетинговую стратегию. Она поможет привлечь нужных покупателей и оценить затраты на их привлечение.
Процесс начинается с выбора реального актива, который желают токенизировать, после чего актив делится на доли, представленные цифровыми токенами на блокчейне. Токены, подобно покупке акций на бирже, могут быть раздроблены на более мелкие части, что делает их доступными для широкого круга инвесторов. Это может быть как коммерческая недвижимость, производство, так и произведения искусства, драгоценные металлы и урожаи сельскохозяйственных культур. Токенизация активов – это процесс трансформации учета и управления активами, при котором каждый актив представляется в виде программируемого цифрового токена. В настоящее время токенизация активов становится новым мейнстримом современной экономики. Она открывает дополнительные инвестиционные возможности для населения, не имеющего доступа к услугам банковского сектора1.
То есть, это может быть как слиток, так и монеты, главное – соответствующий объем. Соблюдение мер по предотвращению отмывания денег и финансирования терроризма, что включает проверку клиентов, мониторинг транзакций и отчетность о подозрительной деятельности. Понимание налогового регулирования в отношении токенов, включая налогообложение доходов, прироста капитала и трансграничные налоговые обязательства. Юридическое сопровождение выпуска и продажи токена обеспечивает, что все этапы реализации соответствуют текущему законодательству и коммерческим целям. Блокчейн обеспечивает высокую степень прозрачности и безопасности транзакций. В долгосрочном периоде RWA действительно могут стать новой точкой входа пользователей и капитала в криптомир – того самого mass adoption, к которому все так стремятся.
Также набирает популярность токенизация интеллектуальной собственности и прав на использование данных. Кроме того, усиливается внимание к аспектам безопасности и прозрачности в процессах токенизации, что влечет за собой разработку более строгих стандартов и регуляций. Это позволяет юридическим компаниям, специализирующимся на регистрации заграничных компаний и токенизации, успешно реализовывать проекты в различных юрисдикциях, придерживаясь высоких стандартов безопасности и прозрачности.
- Это заемщики, которые ищут финансирования и предлагают пулы для оценки, спонсоры, которые оценивают пулы и решают стоит ли проект финансирования.
- Это включает в себя меры по защите данных, права субъектов данных на доступ, исправление и удаление их информации, а также прозрачность в отношении методов сбора и использования данных.
- В то же время в научной сфере до сих пор отсутствует теория функциональной совместимости, что является одной из фундаментальных проблем, сдерживающих обоснование и рост эффективности токенизации активов.
- Субъектов при применении токенизации не только отражает особенности применения этого инструмента в экономической деятельности, но и описывает особенные для этой сферы риски.
- Токен в широком смысле — это набор символов, в котором зашифрованы данные о владельце, его правах доступа и информация, необходимая для авторизации.
- Будущее токенизации представляет собой захватывающую область с огромным потенциалом для инноваций и расширения функций бизнеса.
Внедренные различными отраслями, токенизированные лицензии или членство обеспечивают упрощенный и эффективный доступ к децентрализованным платформам. Они классифицируются в соответствии с функциями, которые токен предоставляет держателю. Программируемые деньги (programmable money), которые представляют собой решения, связанные с токенизированной валютой (например, стейблкоинами, цифровыми валютами центрального банка) как эффективным средством обмена и сохранения стоимости.
Более того, ряд финансовых организаций-кастодиантов могут рассматривать возможность выполнения роли назначенного депозитария, чтобы обеспечить лучшую совместимость токенизированных активов с реальными активами. Иначе говоря, невозможно одновременно достичь совместимости между тремя базовыми свойствами блокчейна. Например, блокчейны могут гарантировать высокую децентрализацию и безопасность, но не способны обеспечить высокую масштабированность. И этому способствуют недавние исследования в области совместимости различных типов блокчейнов (cross-chain interoperability), объясняющих способы повышения масштабируемости транзакций в распределенной сети блокчейнов. В настоящее время идеальным испытательным полигоном для токенизации активов становятся финансовый сектор и страны Азии, первыми в мире осознавшие преимущества активов, связанных с токенизацией. Показательный пример – HSBC Singapore, Cargill и ING, которые в мае 2018 г.
Учитывая быстрорастущую цифровую доступность населения (особенно за счет увеличения количества владельцев смартфонов9) в АТР, мы считаем, что этот рынок будет обладать огромным и уникальным потенциалом для развития токенизации активов. В ЦБ отмечают, что токенизация права собственности на объекты реального мира пока не получила большого распространения. В качестве примеров таких кейсов авторы приводят истории создания цифровых образов коллекционного вина, когда владельцы токенов получают в распоряжение реальные бутылки, бочки или ящики вина на складах. Так, французская компания Chateau Angelus продала токен на бочку вина Angelus 2020 года, который также включал экскурсию на винодельню во время сбора урожая. Но в ЦБ отмечают стремительное распространение финансовых инноваций и верят, что потенциал развития токенов на реальные активы выше, чем у других цифровых продуктов. Их отличает неразрывная связь с исходным активом из реального мира — будь то золото, недвижимость или произведение искусства.
Несмотря на все свои преимущества, токенизация на блокчейне остается довольно инновационным процессом, поэтому достоверных данных по поводу его надежности пока нет. Также остаются не полностью изученными и возможные риски, которые несет токенизация. Токенизированные активы, с другой стороны, представляют собой фактический актив, который был токенизирован, то есть зафиксирован в виде цифрового токена на блокчейне. При этом не важно, целиком он был токенизирован или будучи разбит на части, по факту это цифровое представление конкретного актива. Процесс токенизации происходит путем создания записи о праве владения активом или его частью в блокчейн-реестре.
Другие токены могут предоставлять право на голосование по вопросам, связанным с управлением проектом или компанией, на получение дивидендов, на получение скидок на товары и услуги, предлагаемые компанией, выпустившей токены, и пр. Какие реальные активы вы будете токенизировать и как сможете на этом зарабатывать. При выпуске токенов обычно ориентируются на правила площадки, где будут обращаться токены, бизнес-план и механику токенизации. MPL — нативный токен проекта, владельцы которого имеют возможность участвовать и влиять на дальнейшее развитие Maple. Каждым пулом, по заверению разработчиков проекта, управляет опытный инвестор. По идее создателей, это должно быть выгодно обеим сторонам процесса.